Regla del 4 %
Concepto de Independencia financiera en Inversión, conectado con sus herramientas y conceptos vecinos.
Actualizado el 24 de junio de 2026
La regla del 4 % es la guía más conocida para saber cuánto puedes gastar de tu cartera de inversión sin quedarte sin dinero. Su premisa: si retiras cada año el 4 % del valor inicial de tu cartera (ajustado a la inflación), históricamente has podido sostener ese ritmo durante 30 años o más en la gran mayoría de escenarios de mercado. Es la base matemática de la independencia financiera.
Esta información es orientativa y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Consulta a un asesor cualificado antes de planificar tu jubilación o independencia financiera.
Origen: el estudio de Bengen
En 1994, William Bengen analizó todas las secuencias de retiros posibles en mercados estadounidenses desde 1926. Concluyó que una cartera invertida al 50 % en acciones y al 50 % en bonos aguantaba al menos 33 años con retiros del 4 % anual, incluso empezando a retirar justo antes de una crisis bursátil. Esa tasa del 4 % se llamó SAFEMAX (Safe Maximum Withdrawal Rate).
Cuánto capital necesitas
La regla del 4 % implica multiplicar los gastos anuales por 25:
Capital necesario = Gastos anuales × 25
Ejemplos:
| Gastos mensuales | Gastos anuales | Capital necesario |
|---|---|---|
| 1.500 € | 18.000 € | 450.000 € |
| 2.000 € | 24.000 € | 600.000 € |
| 3.000 € | 36.000 € | 900.000 € |
| 4.000 € | 48.000 € | 1.200.000 € |
Cómo funciona en la práctica
Año 1: tienes 600.000 €, retiras el 4 % = 24.000 € (2.000 €/mes). Año 2: la inflación ha sido del 3 %, así que retiras 24.000 × 1,03 = 24.720 €. Año 3: retiras 24.720 × 1,03 = 25.462 €. Y así sucesivamente.
El resto de la cartera sigue invertida y, si el mercado crece, el saldo total también sube. En la mayoría de escenarios históricos, la cartera no solo sobrevivía 30 años: terminaba con más capital del inicial.
Relación con el SWR y el FIRE
La tasa de retirada segura (SWR, Safe Withdrawal Rate) es el concepto técnico del que deriva la regla del 4 %. En la comunidad FIRE (Financial Independence, Retire Early), la cifra de 25× los gastos anuales se conoce como el número FIRE: el capital objetivo que marca la independencia financiera.
Cuándo usar una tasa más conservadora
La regla del 4 % se calculó para horizontes de 30 años. Si planeas una jubilación de 40 o 50 años (es decir, si te retiras antes de los 50), una tasa del 3 % - 3,5 % (multiplicador de 29-33×) ofrece más margen. También influyen:
- Exposición a renta variable: carteras más conservadoras aguantan menos.
- Mercado de origen: los mercados fuera de EE. UU. han tenido históricamente peores resultados, lo que empuja a usar tasas más prudentes.
- Gastos variables: si puedes recortar gastos en años malos de mercado, una tasa ligeramente superior puede ser sostenible.
Limitaciones que conviene conocer
- Se basa en datos históricos de EE. UU., que no necesariamente se repiten.
- No considera impuestos ni comisiones sobre los retiros.
- La inflación real puede diferir mucho del IPC en algunos periodos.
- No es una garantía: hay escenarios históricos (sobre todo los que combinan baja rentabilidad y alta inflación, como los 70) donde incluso el 4 % habría tensado mucho la cartera.
Fórmula
La regla del 4 % estima cuánto puedes retirar el primer año de jubilación (actualizando después con la inflación) con baja probabilidad de agotar la cartera en 30 años.
- R
- retiro anual (€)
- P
- patrimonio invertido (€)
- SWR
- tasa de retirada (%)
Ejemplo: con P = 600.000 €, SWR = 4 % → R = 24.000 €
function retiroAnual(patrimonio, swr) {
return patrimonio * swr / 100;
}
console.log(retiroAnual(600000, 4)); // → 24000def retiro_anual(patrimonio, swr):
return patrimonio * swr / 100
print(retiro_anual(600000, 4)) # → 24000Conceptos relacionados
También en Independencia financiera
Preguntas frecuentes
¿Qué es la regla del 4 % y de dónde viene?
¿Cuánto capital necesito para aplicar la regla del 4 %?
¿Sigue siendo válida la regla del 4 % hoy en día?
Ver todas las herramientas de Inversión.